財務・会計 投資評価 資本市場と資本コスト

 期待値 = Σ(投資収益率 × 確率)

分散=Σ(偏差²*確率)
*Σ=繰り返し足し算をする式を、簡単に書くための総和記号
*偏差=値ー期待値


標準偏差=√分散

CAPM

個別株式の期待収益率(CAPM)
= リスクフリーレート + β × 市場リスクプレミアム
※ β:市場ポートフォリオと比べたときの、個別株式のリスクの大きさ
※ 市場リスクプレミアム
= 市場ポートフォリオの期待収益率 - リスクフリーレート
G証券の期待収益率CAPM
= リスクフリーレート + β値 × (市場ポートフォリオの期待収益率 - リスクフリーレート)

加重平均資本コスト

加重平均資本コストを計算する数式WACC
= 負債の構成比率 × (1 - 実効税率) × 負債利子率 + 資本の構成比率 × 資本コスト
=(負債/(負債+資本)) × (1 - 実効税率) × 負債利子率 +(資本/(負債+資本)) × 資本コスト

CAPM

個別株式の期待収益率CAPM
= リスクフリーレート + β × 市場リスクプレミアム
= リスクフリーレート + β値 × (市場ポートフォリオの期待収益率 - リスクフリーレート)

投資のリスクとリターン

期待値 = Σ(投資収益率 × 確率)
分散=Σ(偏差²*確率)
偏差=(値ー期待値)

ポートフォリオの収益率と標準偏差 【平成24年 第19問】

 Z 社は現在、余剰資金の全額を期待収益率8%、標準偏差6%の投資信託で運用している。

 Z 社では余剰資金の運用方針を変更し、余剰資金の全額を、2%の収益率をもつ安全資産と上記投資信託に等額投資する運用を考えている。変更後の期待収益率と標準偏差の組み合わせとして最も適切なものはどれか。

ア 期待収益率:5% 標準偏差:3%

イ 期待収益率:5% 標準偏差:6%

ウ 期待収益率:6% 標準偏差:6%

エ 期待収益率:10% 標準偏差:6%

変更後の期待収益率
=投資信託の期待収益率×投資信託への組み入れ比率+ 安全資産の期待収益率×安全資産への組み入れ比率
=8%*50%+2%*50%
=4%+1%=5%
変更後の標準偏差
標準偏差=√分散
分散=偏差²*確率
投資信託偏差=8%ー5%=3%
安全資産偏差=2%-5%=-3%
分散=3%²*50%+3%²*50%=9%
ポートフォリオ標準偏差=√9%=3%
∴ポートフォリオ期待収益率5%、標準偏差3%

今日は移動時間中の有効活用に講義復習でワイヤレスイヤホンが欲しくなりました。2か月ぶり2巡目の「資本市場と資本コスト」でWACC等計算式が脳内蒸発していて情けなかったですが、1巡目よりは再理解がスムーズだったということで3巡目以降の定着に期待したいと思います。

2021年01月18日 (月) の学習履歴
5時間01分
スマート問題集-1次試験全科目セット [2021年度試験対応]1時間46分(1レッスン終了)
科目2 財務・会計1時間46分
スマート問題集:2-7 投資評価05秒
スマート問題集:2-8 資本市場と資本コスト1時間46分 16/16点
1次2次合格コース[2021年度試験対応]2時間45分(3レッスン終了)
1次基礎講座1時間32分
科目2 財務・会計1時間32分
2-7 投資評価39分20秒
2-8 資本市場と資本コスト53分05秒
実戦フォローアップ講座1時間12分
科目2 財務・会計1時間12分
実戦フォローアップ講座:2-7 投資評価21分05秒
実戦フォローアップ講座:2-8 資本市場と資本コスト51分30秒
過去問セレクト講座-1次試験全科目セット[2021年度試験対応]21分00秒
科目2 財務・会計21分00秒
過去問セレクト演習-2-7 投資評価05秒
過去問セレクト演習-2-8 資本市場と資本コスト20分55秒
その他の学習履歴09分00秒
問題集09分00秒
中小企業診断士
いいね! 17 コメント 1 シェア
バルサ

ワイヤレスイヤホン使ってますが、耳を塞ぐと首がコリ肩がコリ辛い体質です。耳穴を塞がない骨伝導イヤホンなら首コリが緩和されないか興味があります。
いいね! 1 コメント1 2021年01月18日
SHOW

骨伝導イヤホンは耳を塞がないので安全そうで良さそうですね。コンパクトな分を試してみたいです。

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